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香港拓宽上上海莱士炒股亏市制度A股亦需与市

2019-01-14 20:51:37

  主动而为,迎接我们的将是广袤天地;被动等待,留给我们的将是残羹冷炙。

  现阶段,培育支持新兴企业上市融资乃政策所指,是大势所趋,迫在眉睫。

  回归现实,我们却显得雷声大雨点小。

  更为严峻的是

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,在内地孵化发展的众多新兴企业,却纷纭奔赴海外(包括香港)寻求上市发展。

  面对众多发迹于内地的企业奔赴海外上市的境况,我们应努力反思。

  面对香港地区的积极改革,我们亦应与时俱进。

  朱奕奕2017年12月15日,香港交易及结算所有限公司及其附属公司香港燕雀戏藩柴联合交易所有限公司(以下统称“港交所”)就2017年6月16日发布的《有关建议设立创新板的框架咨询文件》发表官方的咨询总结意见,并发布了题为“香港交易所就拓宽香港上市制度拟定发展方向”的公告。

  根据市场反馈的共鸣性意见,港交所明确,要积极拓宽香港的上市制度,便于新兴产业企业与创新型公司赴港上市,确保香港市场保持竞争力。

  在与证券及期货事务监察委员会讨论后,港交所遂决定落实《框架咨询文件》咨询意见,就拓宽香港上市制度做出重大改动。

  1、港交所的行动根据港交所发布的公告,将在主板上市规则中新增两个章节,容许(1)尚未盈利/尚未有收入的生物科技发行人;(2)“不同投票权架构”的新兴及创新产业发行人,在作出额外表露及制定保障措施后在主板上市。

  同时,建议修改第二上市的相关规则,设立新的第二上市渠道,吸引在纽约证券交易所或纳斯达克、或在伦敦证券交易所主市场的“高级上市”分类上市的新兴及创新产业发行人,来港进行第二上市。

  显然,港交所的行动并不是心血来潮和临时起意,这既是对过去的全面反思与检讨,更是对未来的积极判断与争取。

  需要注意的是,不同投票权架构公司的预期市值须达100亿元,若市值低于400亿元,须通过于上市前的完整财政年度录得10亿元收入的较高收入测试。

  未有收入公司若根据《主板规则》新增的生物科技公司适用章节申请上市,预期市值须达15亿元。

  我们知道,近年来,随着全没有纷纷扰扰球经济的全面复苏,以互联、高科技为代表的新兴产业异军突起,诞生了如阿里巴巴、腾讯、京东、Facebook等一大批优良创新型公司。

  作为国际金融中心,香港是全球上市首选地之一,但是面对商业模式与盈利模式均系“标新立异”的新兴企业,尤其是针对尚处于创业早期、暂未盈利和采取“不同投票权架构”的创新型公司,在港交所上市融资直接面临着监管上的障碍。

  囿于此,港交所陆续丧失了对新兴企业收获的同时的吸引力,并逐步掉出了上市融资的首选之列,其中,尤以2013年错失阿里巴巴在港上市为甚。

  恰如港交所行政总裁李小加所言:“我们错过了1两个大的IPO,但是大家开始认真思考香港应当如何与时俱进、如何巩固自己独特的国际金融中心的优势了。

  ”为此,在2017年6月16日,港交所发布了《框架咨询文件》,凝听来自市场的声音,并向社会公布了设立创新板的改革方案。

  根据方案建议,创新板分为创新初板与创新主板,二者在支持中国内地公司进行第二上市及容许不同投票权架构公司上市方面并没有二致,惟因创新初板不设业务纪录或财务要求,仅上市时市值最少

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